從2012年開始，在煤炭與電力的角逐中，煤炭告別了十年黃金時期，電力企業(yè)轉(zhuǎn)而占據(jù)上風(fēng)。煤炭交易普遍從賣方市場轉(zhuǎn)為買方市場，煤炭企業(yè)不僅遭遇消費、煤價、投資、盈利等“四降”，也經(jīng)歷了產(chǎn)量、進(jìn)口、庫存、成本以及貨款拖欠等“五增”。
多數(shù)煤炭企業(yè)不僅在2012年業(yè)績大幅下滑，而且發(fā)貨之后賬款回收越發(fā)困難，壞賬計提大幅增加。頗具代表性的是，平莊能源[0.00% 資金 研報]（000780.SZ）去年凈利潤下滑超過50%，應(yīng)收賬款同比增加56%，同時計提壞賬準(zhǔn)備累計增至5000萬元以上。
量價齊跌
平莊能源近日發(fā)布其2012年年報，在慘淡的行業(yè)發(fā)展背景下，該公司營收和利潤雙降。其中，營業(yè)收入35.9億元，同比減少10.39%;凈利潤4.11億元，同比降幅達(dá)到53.68%。
需求的疲軟導(dǎo)致煤炭企業(yè)遭遇銷量和售價“雙殺”。平莊能源去年實際銷量986.64萬噸，較上年同期1108.04萬噸下降11%;商品煤售價290.89元/噸，同比降低8.25元/噸。商品煤銷售收入28.7億元，同比減少4.44億元。其中售價降低減收0.81億元，銷售量降低減收3.63億元。
在營業(yè)收入、凈利潤均下降的同時，平莊能源的銷售費用卻在大幅上升。年報顯示，該公司2012年銷售費用0.92億元，同比增加75.56%。平莊能源解釋稱，該公司加大煤炭營銷力度，構(gòu)建大營銷格局，煤炭銷售實行集中管理，開辟及完善錦州港[-0.29% 資金 研報]、營口港[-0.56% 資金 研報]及葫蘆島港口下水煤通道，所屬分公司煤炭銷售人員按業(yè)務(wù)劃歸到銷售分公司等，以上綜合因素影響使公司銷售費用相應(yīng)增加。
平莊能源還表示，該公司當(dāng)前依然面臨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、全國煤炭供大于求、區(qū)域競爭激烈以及資源等問題。
平莊能源的經(jīng)營狀況頗能代表煤炭行業(yè)現(xiàn)狀。
全國的煤炭企業(yè)自2012年以來普遍面臨“五增”、“四降”。“五增”，一是產(chǎn)量增加，二是進(jìn)口增加，三是庫存增加，四是成本增加，五是貨款拖欠增加;“四降”，一是消費增幅下降，二是市場煤價下降，三是投資增幅下降，四是投資下降。
眾多大型煤企2012年的經(jīng)營狀況不盡如人意。除中國神華[-0.33% 資金 研報]（601088.SH）勉強(qiáng)實現(xiàn)凈利潤同比增長5.93%外，中煤能源[-0.28% 資金 研報]（601898.SH）、兗州煤業(yè)[-0.92% 資金 研報]（600188.SH）、鄭州煤電[0.73% 資金 研報]（600121.SH）等的凈利潤均現(xiàn)下滑，分別同比下降了3.99%、35.33%和33.82%。平莊能源一季度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2013年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤5800萬元~6800萬元，比上年同期下降65%~70%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述問題仍將在一個較長時期內(nèi)影響到中國煤炭行業(yè)的發(fā)展。
賬款回收難
去年國內(nèi)煤炭市場行情不斷下行，煤炭企業(yè)銷售收入下滑的同時，應(yīng)收賬款也大幅增加。以平莊能源為例，其遭遇的不光是煤炭銷售下挫，即便銷售掉的煤炭，賬款回收也不容易。2012年，平莊能源應(yīng)收賬款為6.65億元，比期初數(shù)4.61億元大幅增加。考慮到可能的壞賬損失，平莊能源計提壞賬準(zhǔn)備也由此前的3136萬元增加到5437萬元，占應(yīng)收賬款的比例達(dá)到7.56%。
出現(xiàn)應(yīng)收賬款增加的煤炭企業(yè)并不止平莊能源一家。在滬深兩市已經(jīng)披露2012年年報的32家煤炭上市公司中，有近30家企業(yè)的應(yīng)收賬款與期初數(shù)相比是正增長的，其中西山煤電[-1.35% 資金 研報]（000983.SZ）大比例增長203.12%，永泰能源[-1.36% 資金 研報]（600157.SH）增長了188.03%，大有能源[1.27% 資金 研報]（600403.SH）增長160.16%。即便是在業(yè)內(nèi)議價能力比較強(qiáng)的中國神華和中煤能源應(yīng)收賬款也同比分別上升54.29%、51.98%。
中煤遠(yuǎn)大咨詢中心分析師張志斌向《第一財經(jīng)日報》介紹，在緊俏時期，煤炭企業(yè)賣貨基本都是收現(xiàn)金的，但現(xiàn)在承兌匯票也會收。另外，以前電廠一般需要先付70%左右的預(yù)付款，化驗單一出，剩余的30%就會在很短時間內(nèi)付清，超過15天的煤炭企業(yè)就都不愿意做了。
河南義馬煤業(yè)一位負(fù)責(zé)人對本報記者表示，下游用戶不給錢，甚至“挑三揀四”，現(xiàn)在煤炭很難賣。
黃金十年終結(jié)?
“由于國家對房地產(chǎn)的調(diào)控，建材行業(yè)受到很大的影響，電力、冶金以及建材作為煤炭行業(yè)的三大用戶，已經(jīng)有兩個不行了，煤炭還怎么能好賣?而且2013年的情況比2012年更加困難。”上述煤炭企業(yè)人士表示很無奈。
雖然2012年煤炭產(chǎn)量和消費總量依然保持增長，但產(chǎn)銷增速明顯回落。以內(nèi)蒙、山西和陜西三省區(qū)為代表的國內(nèi)煤炭產(chǎn)量繼續(xù)保持快速增長勢頭，三省煤炭產(chǎn)量分別為10.8億噸、9.13億噸和4.63億噸，同比增長分別達(dá)到10%、4.7%和14.3%。而2012年全國煤炭產(chǎn)量36.6億噸，凈進(jìn)口煤炭2.8億噸，同比增長34.5%。
與此同時，國內(nèi)煤炭消費量增幅回落明顯，1~12月全國煤炭消費總量約為37.2億噸，同比增長4.4%，增幅同比降低5.6個百分點。因此，進(jìn)入2013年，煤炭企業(yè)仍面臨較大的去庫存壓力。
中國煤炭價格經(jīng)歷了十年的持續(xù)上漲之后，在2012年迅速下跌。到2012年年底，秦皇島5500大卡市場煤平倉價630~640元/噸，比年初下降了約170元/噸。進(jìn)入2013年，煤炭行業(yè)依然沒有好轉(zhuǎn)的跡象。4月17日，海運煤炭網(wǎng)指數(shù)中心發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)顯示：本期5500大卡動力煤的綜合平均價格報收615元/噸，比前一報告周期下降了1元/噸，繼續(xù)刷新著該指數(shù)發(fā)布以來的最低值。
煤炭專家李朝林認(rèn)為，2013年以來，由于煤炭產(chǎn)能、有效產(chǎn)能、煤炭產(chǎn)量過剩的形勢將繼續(xù)存在，市場供過于求，市場競爭的格局已經(jīng)形成，再加上鐵路管理體制改革等因素，將對煤炭市場產(chǎn)生不利影響，推動煤炭價格的下滑，煤炭企業(yè)的效益會繼續(xù)下降，經(jīng)營也將更加困難。