從鐵礦石市場(chǎng)的供需格局來(lái)看。我國(guó)碳鋼管產(chǎn)業(yè)鐵礦石的對(duì)外依存度較高，而且國(guó)內(nèi)外礦商的成本差異較大。國(guó)內(nèi)礦的成本大約為每噸100美元，而國(guó)外礦業(yè)巨頭的成本大約每噸40美元~50美元。成本差異也造成礦商對(duì)期貨市場(chǎng)的參與意愿降低，導(dǎo)致期貨市場(chǎng)上賣(mài)方不足，無(wú)法實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方力量和合約的均衡。從期貨理論上看，推出的商品期貨要更有效地發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期的功能，商品市場(chǎng)本身應(yīng)該是充分競(jìng)爭(zhēng)的，即有眾多的賣(mài)方和買(mǎi)方，商品的可替代性較低，商品的標(biāo)準(zhǔn)化程度較高等等。但目前的鐵礦石市場(chǎng)是國(guó)際礦業(yè)巨頭的壟斷格局。期貨市場(chǎng)只能提供套期保值工具，并不能成為獲得資源的渠道，期貨市場(chǎng)解決不了現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)問(wèn)題。寄希望于期貨市場(chǎng)來(lái)解決現(xiàn)貨市場(chǎng)問(wèn)題，可能會(huì)事與愿違，國(guó)際礦業(yè)巨頭完全有可能把商品市場(chǎng)的壟斷和盤(pán)剝延伸到衍生品市常
從我國(guó)鋼鐵企業(yè)準(zhǔn)備程度來(lái)看。與有色金屬行業(yè)的企業(yè)相比，碳鋼管企業(yè)和整個(gè)鋼鐵行業(yè)都缺乏對(duì)金融衍生品的認(rèn)識(shí)，也缺乏進(jìn)行金融衍生品操作的人才。另外，國(guó)家對(duì)企業(yè)的金融衍生品操作還有制度約束。從交割方式選擇來(lái)看。鐵礦石實(shí)物期貨的缺陷使標(biāo)的物交割難。鐵礦石在品位、雜質(zhì)、水分等商品質(zhì)量等級(jí)方面的標(biāo)準(zhǔn)化難度較大。在不同品位的鐵礦石之間設(shè)置的固定升貼水很難契合實(shí)時(shí)變化的市場(chǎng)價(jià)差。其結(jié)果是要么不能交割，要么糾紛不斷。目前國(guó)際上推出的鐵礦石實(shí)物期貨以62%品位的鐵精粉為交易標(biāo)的物，但由于我國(guó)自產(chǎn)礦品位低，產(chǎn)量小，鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口礦的嚴(yán)重依賴(lài)將導(dǎo)致鐵礦石期貨市場(chǎng)嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口鐵礦石。倘若在鐵礦石期貨交割時(shí)國(guó)外鐵礦石生產(chǎn)商供貨不足或者無(wú)法提供相應(yīng)的鐵礦石產(chǎn)品，交易所將不得不以國(guó)產(chǎn)礦替代，而國(guó)產(chǎn)礦向標(biāo)準(zhǔn)礦石的轉(zhuǎn)化勢(shì)必造成大量的交割糾紛。從鐵礦石市場(chǎng)的壟斷格局看，實(shí)物交割方式的碳鋼管期貨價(jià)格還極易受到國(guó)際礦業(yè)巨頭的操縱。
